高端仪器国产化个股分析之七

  莱伯泰科是国内科学仪器领域的领军企业，专注于实验分析仪器的研发、生产和销售，业务涵盖样品前处理、高端分析仪器及耗材服务。公司以样品前处理业务起家，通过内生外延战略，逐步构建了覆盖无机和有机样品前处理、质谱仪、光谱仪等多品类的产品矩阵，形成“样品前处理+高端仪器+耗材”的完整生态链。在高端仪器国产替代加速的背景下，公司凭借技术突破和战略并购，成为意大利Milestone、美国3M等国际大品牌的中国独家代理商，并收购CDS、EMPORE膜片技术，进一步巩固了在化学检测和水质分析领域的竞争力。

  公司核心产品有电感耦合等离子体质谱仪（ICP-MS）、原子吸收光谱仪等高端仪器。其中，ICP-MS系列（Lab MS 3000/5000）成功打破海外垄断，成为国内首个应用于半导体芯片生产线的国产质谱仪，并进入中芯国际（SMIC）、华为等头部客户供应链。2023年推出的Lab MS 5000 ICP-MS/MS，对标安捷伦8800，通过了SEMI S2国际认证，技术参数达到国际领先水平，明显提升了在半导体、医疗等领域的市场份额。

  莱伯泰科的核心竞争力体现在其自主研发能力与行业卡脖子技术突破。以ICP-MS为例，该设备是半导体晶圆制造中检测痕量金属杂质的关键工具，长期被安捷伦、赛默飞等海外巨头垄断。公司通过多年研发，攻克了高灵敏度、低检出限等技术难点，Lab MS 5000的灵敏度较进口设备提升30%，填补了国内空白。在美国对华限制半导体设备出口的背景下，国产替代需求激增。公司已绑定国内头部半导体客户，预计未来3年半导体领域ICP-MS市场规模超20亿元，利润空间达4-5亿元/年，成为业绩增长的核心驱动力。

  公司通过并购与代理合作，构建了覆盖样品前处理、分析仪器及耗材的全产业链能力。例如，收购CDS强化了化学检测前处理技术，代理Milestone微波消解设备则拓展了无机分析市场。这种“硬件+耗材+服务”的模式，不仅提升客户粘性，还增强了抗周期风险能力。

  国家“十四五”规划明白准确地提出科学仪器自主可控目标，政策倾斜力度加大（如教育贴息、采购优惠）。2022年我国实验分析仪器市场规模达89亿美元，但质谱仪、光谱仪等高端设备国产化率不足15%，替代空间超600亿元。莱伯泰科作为行业龙头，直接受益于政策红利，市场占有率有望快速提升。

  公司研发费用率长期保持在10%以上，并组建了以王娟（质谱研发部负责人）为核心的技术团队。王娟团队主导开发的Lab MS系列质谱仪，历时4年突破关键技术，获得中国检验测试学会科技进步奖二等奖，技术转化效率显著。

  截至2024年，企业具有200余项专利及软件著作权，覆盖质谱仪、光谱仪等核心领域。2021-2023年连续推出ICP-MS 3000/5000、原子荧光光谱仪等多款新品，并布局气相色谱-质谱联用仪等有机分析仪器，形成“无机+有机”全产品线。

  半导体领域。随着国内晶圆厂扩产和制程升级，质谱仪需求将持续增长。公司已与头部晶圆厂合作，计划拓展湿电子化学品检测等新应用场景。医疗领域。ICP-MS在IVD（体外诊断）领域的应用加速，Lab MS 3000已进入医疗产线验证阶段，未来有望打开百亿级医疗检测市场。

  公司计划通过天津基地强化供应链，并辐射半导体上下游企业。长期看，有望从设备供应商升级为“检测解决方案提供商”，毛利率有望进一步提升。

  根据西南证券预测，2024-2026年归母净利润分别为0.46亿、0.61亿、0.82亿元，复合增长率43.6%。核心假设包括，（1）半导体业务放量，2025年ICP-MS出货量增长50%，毛利率提升至60%；（2）医疗与环保领域拓展，2026年新业务贡献营收占比超20%。

  莱伯泰科凭借技术突破、全产业链布局和政策红利，已成为高端仪器国产替代的标杆企业。在半导体与医疗双轮驱动下，未来三年业绩高增长可期，但也要关注技术迭代与行业竞争动态，长期看好其在自主可控趋势下的成长空间。

  伊朗革命卫队当地时间19日发布了“霍拉姆沙赫尔-4”弹道导弹的相关画面。据了解，“霍拉姆沙赫尔-4”弹道导弹被认为是伊朗破坏力最强的导弹。不过报道并未说明伊朗方面是不是已经使用或者将要使用这一导弹。

  黄思静：展现广东女篮精神面貌，将全运会冠军留在家乡｜“我们的全运故事”全民征文大赛

  一提起全运会，我首先想起的就是2017年参加天津十三运会时的经历，当时我和广东女篮一起闯进了女篮成年组决赛，对手是已经在全运会取得八连冠的女篮。

  近年来，随着我们国家社会主要矛盾转化和“健康中国2030”战略深入推动，构建多层次医疗保障体系已成为完善民生保障的重要课题。

  6月19日报道，#只招35岁以上员工餐饮店扩招 ：对35岁以下放开，双休，薪资4500元到8000元，非高峰期可带娃上班。

  歌手李心月称黄晓明离婚原因为baby婚内出轨，还称因遭杨颖威胁才道歉。 杨颖方律师声明：不实言论，损害杨颖女士声誉 已起诉至法院。#杨颖 #杨颖baby #黄晓明 #李心月 @抖音短视频

  19岁骑手摔倒抢救无效死亡家属发声：事发前两天，曾被要求不得佩戴其他头盔，平台方回应（九派新闻）#骑手#顺丰同城 #痛心

  广东作为岭南文化中心地、古代海上丝绸之路发祥地、中国近代民主革命策源地、改革开放先行地，历史背景和文化遗产丰富多样。

  新华时评：公职人员24小时禁酒、聚餐控制三人以内、餐费必须AA……当前有一些对整治违规吃喝的歪曲解读，必须予以警惕

  6月19日，新华社发布时评《整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切》，以下为全文:深入贯彻中央八项规定精神学习教育正在开展，全党上下针对违规吃喝问题坚持露头就打、从严查处。

  来源：【宝安日报】“沿着楼梯上山第一个山坡处长有好多株断肠草，希望工作人员认真排查清理。”近日，市民曾女士拨打本报市民热线反映，在新安街道尖岗山公园上发现长有剧毒的“断肠草”，希望区城管和综合执法局及公园管理处等部门及时清除，以免被误采误食发生意外。

  6月10日，广东队球员在决赛惜败后流下泪水 6月10日晚，广州天河体育中心见证了一场青春与坚韧的对线名观众注视下——这一数字创下国内U16女足赛事上座新纪录——广东U16女足以0比1惜败上海队，夺得十五运会竞体项目广东首枚奖牌（银牌）。